Когда я впервые начал заниматься бизнесом более 30 лет назад, одной из первых вещей, которые я узнал о фондовом рынке, было «следить за тем, что делает FTSE» в качестве предшественника того, что мы можем ожидать от DOW. В то время это имело некоторый смысл, учитывая, что Великобритания все еще была экономическим центром, с которым приходилось считаться. 

На https://licenziya-fsb.com/kak-britaniya-usilivaet-zashhitu-gostaj читайте о том, как Британия усиливает защиту гостайны.

По мере того, как шли годы, и место Великобритании в экономической лестнице начало снижаться, я предположил, что фактор предсказуемости FTSE также будет снижаться, и он будет просто следовать за всеми другими рынками, в то время как рынок США будет с меньшей вероятностью ожидать указаний от Британия. Удивительно, однако, что расхождения между британским и американским рынками, по-видимому, являются отличными предвестниками надвигающихся проблем и/или выгод.

Если вы посмотрите на график, который FTSE наложил поверх SPX за последние 15 лет, который в основном охватывает период, который многие называют периодом векового снижения акций, если измерять его в реальном выражении (с поправкой на инфляцию). После большого пика фондового рынка в 2000 году у нас было в общей сложности два очень больших медвежьих рынка (2000/2002) и (2008) и небольшой, но серьезный откат лета 2011 года. Прежде чем я рассмотрю каждый из этих периодов , важно определить, что такое дивергенция и что именно я ищу.

Дивергенция — это, по сути, ситуация, когда один индекс движется в одном направлении, а другой не может двигаться в тандеме. Однако расхождение можно скорректировать, если отстающий индекс начнет двигаться в направлении опережающего индекса и, таким образом, устранит ранее отмеченное несоответствие. Тогда возникает очевидный вопрос: как я могу определить, КОГДА расхождение допустимо, а когда нет? Здесь я использую очень простую диаграмму (которую я объясню), чтобы сказать мне, когда ситуация регистрируется как «расхождение важности». как только отстающий индекс регистрирует месяц с более низким максимумом и более низким минимумом и закрывается ниже за месяц, срабатывает «ситуация» или «сигнал», если хотите. Есть несколько запутанных деталей, касающихся формирования баров диаграммы (это потому, что я несколько иначе отношусь к месяцам), поэтому я буду объяснять их на примерах по мере продвижения вперед. Давайте теперь посмотрим на каждый из наших тематических исследований:

2000 ТОП:

К концу декабря 1999 г. и FTSE, и SPX достигли новых максимумов. Однако обратите внимание, что в 3/2000 SPX достигает нового максимума, а FTSE — нет. Однако в конце марта 2000 г. мы не знаем, будет ли это несоответствие исправлено в каком-либо последующем месяце, поэтому мы пока не можем сделать никаких выводов. 4/2000 отстающий (FTSE) не только не смог продвинуться вперед, но и зарегистрировал месяц с более низким максимумом, более низким минимумом и закрылся вниз по сравнению с мартом, тем самым вызвав «красную тревогу» о том, что что-то было упущено. Фактически, прорыв минимума 2/2000 (который был первым реакционным минимумом после пика) был пробит 4/2000, подразумевая, что налицо серьезный спад. Вспомним, что пик технологического пузыря пришелся на 3 марта 2000 г., и хотя летом 2000 г. цены на акции колебались вверх, вскоре последовал порочный медвежий рынок. Как только триггерный месяц был распознан (4/2000), нового максимума любого из индексов было бы достаточно, чтобы предупредить нас о том, что анализ был ошибочным, в то время как новый максимум обоих индексов, безусловно, был бы бычьим признаком. Ни один из этих двух сценариев не представился, и великий медвежий рынок 2000/2002 годов вскоре опустошил фондовые рынки по всему миру.

2007 ТОП:

До 7/2007 не было никаких расхождений между двумя аналогами. В октябре 2007 года SPX достиг нового максимума, в то время как FTSE не смог превзойти июльские максимумы. На данный момент мы не знаем, какой будет резолюция, т.е. сможет ли FTSE подняться выше в ноябре. Однако в ноябре FTSE регистрирует месяц с более низким максимумом, более низким минимумом и закрытием ниже. Это первый серьезный тревожный сигнал. Прорыв предыдущего минимума реакции (8/2007) станет вишенкой на торте, и это подтверждено 01/2008. К концу 2008 года мы уже начали очень хорошее ралли на всех рынках по всему миру, однако, согласно представленному здесь тезису о дивергенции, только новый максимум SPX и/или FTSE опровергнет эту гипотезу. Ничего подобного не произошло, и вместо этого мы все знаем, как все остальное разворачивалось в глобальном масштабе.